近日，九牧王（601566.SH）发布2022年半年度业绩预亏公告称，预计 2022年半年度实现归母净利润为-6500万元到-5500万元，与上年同期相比，将出现亏损；扣非净利润亏损在5000万元至5600万元。

对于造成亏损的原因，九牧王表示，首先是主营业务的影响。2022年上半年疫情的原因，公司部分线下门店受到影响，导致公司营业收入同比下降。

第二是非经常性损益。2022年上半年九牧王公允价值变动损益预计为-1.08亿元到1.04亿元，同比大幅下降。公允价值变动损益主要来自二级市场股票和基金，主要系受大盘走势影响所致。

可以发现，九牧王的亏损，主要是亏在了炒股上，而这也近年来导致九牧王业绩波动的主要原因。

作为男装品牌的代表之一，九牧王从1989年成立至今已有33年，与七匹狼、海澜之家、报喜鸟等相比资历最老。但是，相比这些后辈，九牧王的营收增长较慢。

九牧王主营业务为服饰，2018年至2021年，其主营业务收入分别为26.74亿元、27.99亿元、26.36亿元、29.85亿元。除2021年营收有所增长外，前面3年基本处于原地踏步的状态。

主业徘徊的同时，九牧王董事长林聪颖把大部分心思花在了跨界投资和炒股上，并一度为公司带来了不少收益。

2018年至2020年，九牧王扣非净利润分别同比下滑17.98%、44.05%和47.24%。而在投资收益的补充下，同期九牧王的净利润并没有大幅下滑。

但是，投资收入并非稳赚不赔。2021年报显示，公司在股权投资中损失约243.60万元，在以公允价值计量的金融资产中，股票及基金亏损达8132.84万元。另外，九牧王主要参股控股公司亏损累计1.09亿元。

其实，九牧王热衷炒股在传统商务男装企业中并不少见。随着服装行业的竞争日趋激烈，特别是传统男装品牌的市场增长空间变窄，手握现金的男装企业老板们开始将目光转向股市。

除九牧王外，雅戈尔、七匹狼等男装企业也曾经凭借投资业务，获取过一些利润，但这都不是长久之计。

2020年开始，九牧王就提出要回归初心，夯实“男裤专家”品牌，从品牌、产品、渠道三方面进行战略升级。但是，从今年上半年的业绩表现看，九牧王想要重归主业仍任重道远。你看好九牧王的未来吗？欢迎留言评论。

                                                                                                                                                                文 / 九才

                                                                                                                                                                出品 / 节点